Zhongji Innolight، أكبر شركة في العالم لصناعة أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية، أطلقت إدراجًا ثانويًا في هونغ كونغ تصل قيمته إلى نحو 8 مليارات دولار، مستفيدة من شهية المستثمرين لأحد أقل أجزاء سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي ظهورًا لكنه من أكثرها أهمية.
العتاد الأساسي لشبكات الذكاء الاصطناعي
تحوّل أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية الإشارات الكهربائية إلى ضوء وبالعكس، لتشكّل الوصلات البينية عالية السرعة التي تربط وحدات GPU والخوادم معًا داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ومع قيام مزودي الحوسبة السحابية العملاقة بتوسيع عناقيد تعمل بسرعات 800G و1.6T، قفز الطلب على هذه المكونات — وتتموضع Zhongji، بوصفها بالفعل قائدة السوق، مباشرة داخل هذا التدفق.
ليس طلبًا جديدًا
إن خطوة 20 يوليو هي إطلاق الصفقة — واختبار اهتمام المستثمرين — وليست تقديمًا جديدًا للملف. وكانت Zhongji قد قدمت طلبًا سريًا إلى هونغ كونغ في أبريل، واجتازت جلسة الإدراج في 17 يوليو؛ والشركة مدرجة في شنتشن وتسعى إلى إدراج أسهم H في هونغ كونغ بدلًا من طرح عام أولي تقليدي. ويبلغ الهدف الحالي نطاقًا يقارب 7 مليارات إلى 8 مليارات دولار.
حجم جمع التمويل
وبقيمة تصل إلى 8 مليارات دولار، سيكون ذلك أكبر طرح أسهم في هونغ كونغ لعام 2026، متجاوزًا طرح Luxshare البالغ 3.1 مليار دولار في أوائل يوليو، ويعكس مدى قوة اندفاع رأس المال نحو أسماء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما أن البيانات المالية وراء ذلك لافتة: فقد أعلنت Zhongji إيرادات الربع الأول عند 19.5 مليار يوان، بزيادة 192% على أساس سنوي، وصافي ربح بلغ 5.74 مليار يوان، بزيادة 262%.
رأس المال يتبع البناء
يمثل الإدراج علامة أخرى على أن طفرة الذكاء الاصطناعي تكافئ شركات المكونات، وليس فقط مصممي الشرائح ومختبرات النماذج. وقد أصبحت مورّدو الوصلات البينية، بهدوء، عنق زجاجة في توسيع العناقيد، ويمنح هذا الجمع Zhongji رأس المال لزيادة الطاقة الإنتاجية مع تسارع التوسع — مع تقديمه للأسواق العامة رهانًا نادرًا ومباشرًا على عتاد شبكات الذكاء الاصطناعي.